开盘:两市高开沪指涨0.09% 保险股回调

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腾讯证券 · 2016-11-22 08:29:46

今日两市高开,沪指涨 0.09% 报 3220.98 点,深成指涨 0.10% 报 10910.4 点。权重股分化,昨日大涨的保险股回调。

盘面来看,石油、有色、证券、钢铁等权重股涨幅居前,保险、电力、银行、地产等跌幅靠前。

海通证券分析认为,年底市场博弈氛围浓,结构方面重政策事件驱动。年底行情有博弈因素,尤其是机构配置少、有政策或事件驱动的板块容易有所表现。政策驱动角度,应重视国企改革概念和券商板块。自年中以来有关国企改革政策不断加速推进,并加强落实—— 7 月央企试点工作全面铺开,8 月员工持股试点意见公布,9 月 28 日发改委召开国有企业混合所有制改革试点专题会。首次提出 " 推进混合所有制改革是深化国企改革的重要突破口 ",10 月国务院发文推进去杠杆与国企改革结合。同时各地方国企改革也在持续不断推进,上海作为地方国企改革的排头兵,运用国资平台、混合所有制改革、资产整合等多重手段推进改革;11 月 18 日深港通推介会在深交所举行,港交所行政总裁李小加表示,深港通开通只等发令枪响。券商在深港通正式实施后开展港股通业务的交易权限有望增加,相关业务有望增长。

应对策略:步步为营。从大类资产投资回报来看,A 股前 15 只高股息率股的平均股息率已经高达 6.2%,股市已具备配置优势。而银行理财、险资等做大类资产配置的资金,在加配权益类资产时,价值股仍是很好的选择。建议以稳健的价值股作为底仓进行配置,如高端白酒、地产龙头、汽车龙头、建筑类中以国际业务为主的公司等。进攻方面可选择国企改革主题、券商股和真成长品种。

中信建投分析称,大类资产配置进入滞胀周期。按照我们对美国五轮第三库存周期的研究,在长、中周期下行背景下第三库存周期必走向滞胀,中国也不会例外。从数据上,我们观察到 PPI 同比转正;下半年商品开启更凌厉的第二波主升行情,品种从糖、黑色到有色,此起彼伏;反映通胀预期的长端国债收益率从底部反弹,包括 BDI,这些广谱的价格指标回暖预示着通胀已经回升。

区分通胀与滞胀的标志在于需求有没有同等程度的回暖。今年 6 月自库存低点的反弹正接近尾声,中美库存周期共振会带来需求顶点。中上游大宗原材料价格上涨将对下游需求构成反制,这在黑色、化工等板块中已经有所体现。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,国内经济企稳对股市的支撑已经显现,但人民币汇率压力以及期货市场的波动,可能将对 A 股造成一定的压力,例如年末新股发行有所提速、大股东减持增加,综合考虑正反两方面因素,A 股短期可能陷入盘整,长期保持震荡缓慢上行趋势。

行业选择上,魏凤春依然看好估值合理、景气度和业绩显着的行业,例如基建、食品饮料、医药、农林牧渔、消费电子等。主题选择方面,考虑积极财政背景下的基建主题,如轨道交通、水电水利等。同时,一带一路、国企改革等主题也值得关注。

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